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a1272 · 发表于 2022-4-23 02:28:42

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《断·桥》实时更新高清版

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最近几年，文化产业发展势头正盛，影视行业作为文化产业中的一部分，自然是要跟上产业的发展步伐。在国家政策、金融服务、科技发展的支持下，影视行业需快速升级产业结构、转变发展方式，才能获得更为长久的良性发展。

并购既是企业扩张的重要手段，也是重新整合资源的主要方式，在影视行业中掀起热潮。企业想进行并购活动，首先要看清并购的本质，其并非是一件一劳永逸的事，或者说并非一定是一件益事，因为并购给企业所带来的影响是多种多样的，时间跨度也较长。

虽然大多数并购整个交易过程的时间不到一年，但我们不能只

、《你的时代我的时代》等多部爆款剧。

自成立以来十余年的发展使得华策影视与其20余个控股子

《橙红年代》等脍炙人口的大热剧集。所以，克顿传媒也不失为影视行业中强有力的竞争者。

四、交易过程

1.并购的背景和目的

华策影视作为2013年大热的影视民企之一，实力不容小觑，在2013年福布斯中国最佳潜力上市公司中排位第38名。华策影视用其“研发＋制作＋产出”的业务体系，为我国影视剧出口做出突出贡献。

华策影视拥有丰富的相关经验和强大的人才团队，其营销体系的完善程度亦是行业前列。华策影视看上了克顿传媒的数据分析能力和相关技术人才，而克顿传媒看上了华策影视的各方面丰富资源。

此次并购本质上就是两家公司的强强联合，两家公司是为了求同存异，优势整合，将影视剧业务与智能化相结合，提高项目质量，拓宽企业势力，巩固企业地位。

2.并购的过程和结果

华策影视于2013年5月29日发布停牌公告并筹划重大资产重组,历时两个月,其向外界公布相关方案,确定收购克顿传媒100%股权。具体步骤如下：以现金形式向特定对象支付交易对价：向克顿传媒的吴涛等四名股东支付总价35%（5.78亿元）的现金。

以新发行5382.46万股股份来支付剩余的交易对价。向不超过10名的特定投资者募集本次交易所需的5.5亿配套资金。华策影视还与克顿传媒上述四位股东签署了业绩对赌协议，要求克顿传媒对未来四年的业绩做出承诺。历时十个月，华策影视并购克顿传媒于2014年3月11日落下帷幕，完成交易。

五、并购动因：外部环境动因

1.国家相关政策扶持

随着经济发展，国家和人民都把精神文明建设放在更重要的位置。文化产业的发展是精神文明建设历程中必不可少的一环，国家不断出台相关的法律法规，大力扶持其发展。

中宣部，文化部等九部委颁布了促进金融与文化产业相融合的指导意见，在部行合作、合作模式、合作规模、文化产业投融资体系等方面均有积极推动作用，实现了金融与文化产业的进一步融合。

截至2012年末，文化产业实现重点信贷项目近百项，累计余额超二百亿，在此项目中文化部和金融机构共同促进文化产业信贷余额达到一个新的高度。

同时，文化产业本外币贷款余额突破千亿。政府部门夯实文化产业投融资体系基础，发挥财政专项资金的引导和撬动作用，逐步提升文化产业支出占比，联合银行，证券等多方参与文化产业金融服务。

当然，建立完善的文化金融数据库，联合各方相关机构对金融与文化产业融合进行进一步研究和培育适配人才也是重中之重。除此之外，地方文化产业进行资产重组也在国家的保护下进行，加强其综合实力，促使其成为文化产业中的中坚力量，一起推动我国文化产业走向集中化，专业化和规模化的道路。

国家相关政策的大力扶持缓解了文化产业的融资瓶颈，促进了信息技术，产权等要素的快速发展。国家大力支持文化原创，增强全社会的版权意识，进而增强文化自信，增加精品文化输出，形成健康稳定的文化产业绿色发展局面。

2.科技飞速发展

科技发展的速度越来越快，催生了新兴媒体的出现，传统媒体的发展遭遇阻碍，文化产业要想继续稳固发展，必须适当改变传统发展模式。影视行业应顺应时代潮流，影视剧用科技支撑发展，主打传统媒体与新兴媒体相融合和多终端传播。

科技增加了媒体的类型，拓宽了媒体的渠道，所以要从全面掌握不同渠道受众的需求倾向，进而考虑企业产品的内容定制，与用户之间形成双向沟通。

大数据时代的到来，使得影视行业不能只关注数据表面，应深入挖掘数据背后的意义，要用“影视＋科技”的理念进行生产发展。这时，已经拥有数据量化评价体系的影视传媒企业就能顺势抢占市场份额，也会对想要并购的龙头企业更具吸引力。

3.影视行业市场竞争激烈

社会的进步使得公众的消费观念产生了变化，公众越来越重视精神需求，使影视行业这个“大蛋糕”变得愈发诱人。截至2012年，我国已经有5363家传媒企业拥有制作许可证，其中有近600家拥有影视剧制作许可证，300多家拥有影视剧发行许可。

其中，实力雄厚的影视企业，拥有好的项目，优质的产出，黄金档时间，获得丰厚利润。而一些资金缺乏资源较少的影视企业，在剧集数量和质量上连大企业的背影都看不到。

在市场激烈的竞争中，无论是大企业想稳固地位并进一步提升市场占有率，还是小企业想要存活下去继续发展，资产重组无疑是一个不错的选择。

通过并购互补的影视企业，不仅可以减少竞争对手，提升产品质量，整合资源优势，还可以更好地满足公众的差异化需求，提升市场占有率，增加股东回报。并购活动改变了影视资源由“小而散”的局面，资源向龙头企业聚集，致使其竞争优势扩大。

结语

企业并购绩效是并购活动结束后，被并购方合并入主导企业中经过各方资源的合理整合对并购初始目标的实现程度。并购是否成功，是否推动了企业的发展进程，是否为企业带来新的发展模式，并购后的企业是否合理整合了资源等一系列问题都同该定义相关。以不同的金融理论为基础，会产生不一样的绩效评价方法。

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